Интерес физлиц к корпоративным облигациям стал рекордным
По данным ЦБ РФ, в апреле этого года розничные инвесторы купили корпоративных облигаций на 157 млрд рублей, что стало новым историческим максимумом. При этом свыше 90% всех сделок по приобретению бондов компаний пришлись на рублевые ценные бумаги. Всего же в указанном месяце на первичном и вторичном рынках совершено операций на сумму 788 млрд рублей, таким образом, на долю физлиц пришлось порядка 20% всех приобретений корпоративных облигаций.
Примечательно, что физлица активно приобретали и государственные ценные бумаги, однако сумма купленных облигаций федерального займа (ОФЗ) оказалась значительно меньше (в 1,7 раза) – 92 млрд рублей.
О причинах востребованности корпоративных облигаций со стороны граждан рассказал эксперт Аналитического центра Булат Якупов.
Высокому объему приобретения корпоративных облигаций способствовало замедление месячной инфляции в апреле до 0,14% с порядка 0,70% за предыдущие два месяца. Это усилило ожидания инвесторов, что Банк России продолжит смягчать денежно-кредитную политику, то есть снижать ключевую ставку. Приобретение облигаций в такой ситуации дает возможность зафиксировать доходность на текущем уровне до ее понижения.
Еще одним фактором высокой заинтересованности граждан в корпоративных облигациях в апреле стало увеличение разницы в доходностях между ОФЗ и корпоративными облигациями в пользу последних. На фоне снижения ключевой ставки доходность корпоративных облигаций, по данным ЦБ РФ, сократилась на 0,29 процентных пункта (далее – п.п.) – до 15,03% (при средней доходности за 12 последних месяцев 16,60%). Доходность ОФЗ, в свою очередь, сократилась более значительно – на 0,45 п.п. Таким образом, доходность корпоративных облигаций по итогам апреля превысила доходность ОФЗ на 1,68 п.п., за месяц разница доходностей выросла на 0,16 п.п.
